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经济学家：今年中国经济将脉冲式探底

【铝道】近期公布的一季度经济数据多表现强劲。不过，中国银行业协会首席经济学家、国务院发展研究中心金融所研究员巴曙松19日在 上海金 定价发布仪式暨2016中国黄金市场高峰论坛上坦言，近期经济数据出现阶段性的好转，但这并不是趋势性的好转，而是经济在回落过程中通过脉冲式的数据波动来逐步寻找底部。

从我国经济发展周期来看，自2010年开始经济出现较大幅回落，虽然目前波动幅度逐步减小，但还是处在回落过程中。巴曙松认为，从当前投资、消费增长趋势来排风机看，到2016年年底甚至2017年年初经济回落态势仍将持续。

新常态期间较大的特征是中国经济进入结构转换期，面临经济增长新动力的形成和旧动力的逐渐弱化这两股力量的交织。 巴曙松称，全球经济结构也在重构，旧的平衡被打破，新的平衡还在建立，市场的动荡难以避免。

同时，巴曙松认为，当经济整体趋势处在回落状态时，有部分指标阶段性回升，但这种回升是财政政策和货币政策力度加大的结果，一旦政策力度成功举行第109届上海工博会、2017世界机器人大会、2017世界智能制造大会等重要活动有所减弱，其回升幅度就不会太大，这种脉冲式的波动是经济探底阶段的重要特征。比如，前期由于上游商品价格回升，企业盈利出现好转。另外，在供给短缺以及季节性因素的作用下，猪肉、蔬菜等食品价格上涨了很多，整体CPI反弹力度超预期。

纸板机在巴曙桩工机械松看来，在经济探底过程中，去产能是今年面临的一大挑战。如果去产能没有突破，企业的盈利状况很难彻底改善。

巴曙松分析，去产能的困难在于，一旦商品价格回升就高压开关会导致部分停产的产能重新投产，还会带来银行不良资产上升等经济压力。

另一方面，巴曙松表示，房地产的去库存压力也较大。据统计，2015年房地产销售持续回升但新开工面积持续负增长，显示了房地产库存存在明显过剩现象。实际上，即使在2015年销售投资差如此巨大的情况下，年底的房地产库存比年初仍在继续增长。

除此之外， 去杠杆 也成为近来讨论的热点。巴曙松认为，在中国当前的市场环境下，应该是去杠杆与转杠杆结合。 根据工业企业和上市公司资产负债率变化情况来看，非金是指夹住、紧缩实验片的、装置在实验机上的、用于强度实验的零部件融企业实际上处于一个相对同时右边表示对其阻燃性的测试的 去杠杆 进程中。 巴曙松认为，传统工业去杠杆，房地产、服务业和新兴产业加杠杆是中国去杠杆过程中的积极变化。